義聯：擴充、陳情、抽銀根

【Comment】

林義守被中國抽銀根：

1.  與自己擴充太快有關。

2.  與中國經濟民族主義有關（看看VW與豐田等受罰）？

3.  為張顯耀事件的配對共振（記得是誰要張顯耀向張志軍陳情）？

值得觀察。

義联遭中國抽銀根 恐丟聯眾主導權○自由 (2014.08.30) http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/808985

國內貸款逾500億 繳息正常

〔記者羅倩宜／台北報導〕根據中國媒體報導，義联集團因遭中國境內銀行抽銀根，旗下的廣州不鏽鋼廠聯眾近來資金調度不靈，市場傳出中國國營事業鞍鋼集團有意進駐，並取得聯眾六成股權，義联表示與鞍鋼還在商議階段。若傳言成真，讓出六成股權，義联將失去聯眾的經營主導權。

義联集團對此表示，中國抽銀根是普遍現象，雖有資金短缺，但對營運不構成影響。義联集團在國內貸款總額超過五百億元，銀行團表示目前繳息正常，中國資金吃緊，是否會危及國內，仍有待觀察。

鞍鋼有意進駐 義联稱合作

對於鞍鋼集團取得聯眾六成股權，義联集團的說法是「投資合作」，但中國方面卻以「驚濤駭浪尋求突圍」來形容聯眾目前處境，兩者存有很大差異。一九九九年林義守發生財務危機時，也是將旗下的燁隆公司股權，賣給國營事業中鋼，以斷尾求生方式取得集團繼續存活的空間。

廣州聯眾資本額二．七億美元（台幣八十一億元），銀行負債約七．二億美元（台幣二一六億元），是義联集團旗下燁聯公司百分之百子公司，二○○四年在廣州正式投產，是中國華南地區第一家煉鋼、軋延、加工的一貫化不鏽鋼廠，因為生產成本比台灣低，三年多來，聯眾生產的鋼品有近九成都是低於市價二成以上回銷台灣，供燁聯販售，台灣燁聯生產數量反而降低，中國媒體因此質疑，聯眾可能採進料加工模式補貼台灣的母公司。

十年前，聯眾以二百系煉鋼鋼品成為中國龍頭級廠商，但十年之間，中國產能大開，鎳價也大幅波動，二○一一年後，不鏽鋼廠獲利普遍相當微薄，聯眾雖透過外購鋼胚降低成本，不過上游夥伴如廣青、誠德，也逐漸向下游冷軋發展，從合作變成競爭。

根據中國鋼鐵協會統計，二○一三年前十一個月，會員企業平均獲利率僅○．四八％，在所有工業中敬陪末座。其中不鏽鋼上游廠又比碳鋼廠更苦，主要是去年下半年開始，碳鋼原料的煤鐵價格都有下跌，成本降低。但今年上半年，不鏽鋼的原料鎳價大漲，八月時又突然下跌，上游不鏽鋼廠買進高價原料後，立刻就面臨跌價損失。

產能過剩、鎳價漲 資金缺

根據中國不鏽鋼專業網站報導，今年四、五月鎳價起漲，聯眾的上游夥伴廣青、誠德暫停供應鋼胚，六月份代理商也沒有提貨，聯眾的資金問題正式浮上檯面。七月份中國銀行體系介入，七月十四日鞍鋼集團董事長、黨委書記等一行人造訪聯眾，確定由鞍鋼出手取得聯眾六成股權。

聯眾資金出問題，除了近年中國產能過剩及鎳價波動，集團擴張太快以致金流調度不及也是原因之一。據指出，義联集團在福建興建聯德鎳合金廠，以紅土鎳煉製鎳生鐵，投資金額三．四億美元（台幣一○二億元）；在廣州翰陽設置冷軋廠，投資一億美元（台幣三十億元）。兩大投資案目前處於暫緩狀態。

投資中國失利 義联版圖動搖○自由 (2014.08.30) http://news.ltn.com.tw/section/focus

縱觀林義守的一生，他事業的崛起與興盛，都與政治脫不了關係，數度起落堪稱產業界傳奇，此次在中國投資失利，以他七十四歲的年紀，能否順利帶領集團安然度過，都是兩岸關注的焦點。

林義守是三十年次，台中龍井人，幼時家境貧困，他以小學畢業的學歷，奔走南北以販布為業，經營鋼鐵業讓他的事業版圖初具規模，帶領他跨入鋼鐵業的，就是前中鋼董事長馬紀壯。

林義守在一九七八年時創建燁興，那時國內鋼鐵業發展正在起步階段，投資燁興獲利頗豐，也讓他嚐到結合政治當權是壯大事業最快手段的甜頭，之後許多政治人物的案件，像陳哲男案、趙玉柱案，都與他有牽連，他幾乎是南台灣最常上政治新聞版面的企業人物。

二十年前，林義守的集團事業都是以鋼鐵為主，但在一九九七年亞洲金融風暴時受到重傷，那時集團負債高達六百億元，除了向財政部申請紓困，也將旗下最大的子公司燁隆，賣給中鋼，這個「斷尾求生」的手法跟此次非常相同，當集團財務吃緊時，林義守會運用他的政治影響力，由國營事業出面承接他的事業及負債。

西元二千年由中國帶領的全球鋼鐵業大多頭，讓林義守的鋼鐵事業大發利市，企業版圖開枝散葉，同時奠定現在林義守政商通吃的「南霸天」地位。

他一口氣連續投資了義守大學、義守醫院，並在高雄縣人煙罕至的觀音山投資三七○億元開發了義大世界，前高雄縣長楊秋興在縣長任內，替此投資案特別闢建一條義大世界聯外道路，兩人關係密切不言可喻。

擴張太快 集團財務外弛內張

義联集團在中國的投資，大部份以不鏽鋼為主，但是受到中國產能過剩，及印尼禁止鎳礦出口等因素影響，近幾年經營狀況並不佳。集團擴張太快，本業獲利有限，使得集團財務始終處於外弛內張的狀態。

義大世界人潮滿滿帶來獲利有限，在中國過度投資是致命傷，像在福建投資一百億元，規劃年產三十萬噸鎳合金的聯德公司，因為印尼禁止鎳礦出口，而在日前停工，已投入的資金回收遙遙無期。

林義守將台灣政商關係經營的手法，原封不動地搬到中國，中國高官來台灣訪問，義大集團幾乎是必訪之地，如此苦心經營，雖遭到中國的銀行抽銀根，還有對岸的國營事業出面相救；但林義守在中國其它像爛尾樓的事業，要如何善後？難度恐怕比聯眾高百倍。